雅戈爾收購美KWD 圖謀海外渠道
11月8日,雅戈爾公告達成一項價值1.2億美元的股權收購,創下中國服裝界最大一筆海外收購。
公告稱,雅戈爾已于2007年11月6日與美國Kellwood Company(以下簡稱KWD)及其全資子公司Kellwood Asia Limited(以下簡稱KWD ASIA)簽訂三方《股權購買協議》,收購KWD ASIA持有的Smart 100%股權和 KWD持有的Xin Ma 100% 股權,收購金額分別為7000萬美元和5000萬美元,KWD表示標的公司凈資產不低于1.2億美元。
本次投資的出資方式為現金,收購資金的30%來自于公司自籌資金,70%由銀行貸款解決。根據國家對外投資相關政策,本次投資需要經過相關政府部門的批準。
根據公告,Smart是全球知名服裝生產、銷售以及品牌代理企業,核心公司為在香港注冊的新馬服裝有限公司。Xin Ma是與Smart相關的美國資產,現為KWD所有,主要包括Smart原在美國的庫存和應收賬款等資產。
2004年,雅戈爾便與Smart合資組建了雅新襯衫有限公司,雙方各占50%股份。合資公司主要進行襯衫OEM生產,產品通過香港出口美國市場。同時,新馬公司亦參股雅戈爾日中紡織印染有限公司。
國信證券分析師高芳敏認為,Smart主營襯衫與雅戈爾國內襯衫龍頭具有很大的整合潛力,本次收購有利于公司提高品牌服裝的設計和銷售能力,業務的相似性有利于內部整合盡早實現協同效應。
不過,一位不愿透露姓名的分析師透露,雅戈爾真正的收購對象是香港Smart,“Smart在美國有廣泛的海外渠道,這是雅戈爾最為看重的,收購也可令公司繞開配額限制。”
值得注意的是,以紡織為主業的雅戈爾對地產、金融等“快錢”流露出興趣。2007年上半年,其服裝營收達13.8億元,而房地產則達10.8億元。截至9月末,公司可供出售金融資產超過145億元,比今年初增長327%,這主要得益于公司持有的中信證券(99.50,-3.21,-3.13%)、寧波銀行、宜科科技(16.90,-0.20,-1.17%)和廣博股份等股權投資增值巨大。
10月30日,該公司還公告稱,將以不超過40億元的自有資金認購海通證券股權。雅戈爾預計,今年全年其凈利潤將比去年增長140%以上。