人民幣對美元匯率的升值幅度已超過10%，但是可能還喂不飽市場的胃口。

    11月20日，人民幣匯率中間價為1美元兌人民幣7.4255元。從2007年初至今，人民幣對美元升值幅度達5.14%。2006年全年，人民幣對美元升值3.24%。

    人民幣實際匯率升值幅度已經遠遠超過10%。根據摩根士丹利報告，自2005年初至今，人民幣名義匯率升值9.9%，人民幣實際匯率已經升值了17.0%，這意味著人民幣2/5的升值“不聲不響”。

    我國居民消費價格同比上漲幅度已經持續3個月高于6%。如果通脹持續，人民幣實際匯率的升值幅度還會增加。

    “人民幣已經充分定價，但還需要勉為其難地去迎合"貪得無厭"的市場預期（1年之內達到1美元兌人民幣7元）。”摩根士丹利首席貨幣經濟師任永力說。

    中投證券宏觀經濟分析師李云潔對本報記者表示，今年12月中美第三次經濟合作對話期間，政府有可能將人民幣日波動幅度由0.5%擴大到0.8%-1%；人民幣可能加速升值，年底人民幣匯率將升值到1美元兌人民幣7.34元左右，并有突破7.3的可能，明年6月前可能突破1美元兌人民幣7.0元。

    李云潔告訴本報記者，人民幣不太可能一次性升值到位，仍會以漸進的方式向均衡值逐步趨近，并在這過程中主動（如加大匯率日波段區間、增加進口等）和被動（等待外部需求減少）地化解升值壓力。

    人民幣對歐元匯率的走勢與對美元匯率的走勢截然相反。自匯改以來，人民幣相對于歐元貶值了8.72%。人民幣對歐元持續貶值正面臨來自歐盟的壓力。“未來中歐貿易摩擦將加劇，人民幣面臨全面升值壓力。”李云潔說。