在以強勁的走勢結束新年首個交易日的行情之后，人民幣匯率未來一年的升值速度和幅度如何成為市場關注的焦點。在人民幣于2007年底開始啟動快速升值的背景下，現在有更多分析人士預計今年人民幣升值速度將繼續加快，全年升幅將超過去年。與此同時，市場人士還預期在人民幣對美元名義匯率不斷走高的同時，人民幣比照一籃子貨幣的有效匯率也將轉向全面升值。

　　預計今年升幅超去年

　　昨日人民幣匯率中間價為7.2996元，首次升破7.3元關口創下歷史新高，為新年交易拉開了序幕。另外，昨日最新數據顯示美元對人民幣的一年遠期報價貼水幅度約達5200個基點，以此計算，人民幣匯率會在一年之后升至6.76元附近，一年的升值幅度將達到7.9%，超過去年全年6.88%的幅度，而且其匯改以來的累計升幅也將達到20%。

　　花旗銀行首席經濟學家沈明高預測，2008年人民幣匯率的全年升值幅度將達到7.5%左右，超過去年，但是類似2007年11月和12月的升值速度很難持續，人民幣匯率依然會在不同季節出現漲跌交替的情況。

　　來自市場一線的交易員則把升幅預期調得更高，某商業銀行交易員表示，預計今年人民幣升值的幅度將達到10%。

　　事實上，去年年底開始人民幣之所以向升值快車道再邁進一步，除了貿易順差規模高企、巨額外匯儲備壓力之外，國內通脹壓力顯現令市場發出了加快升值以抑制通脹的聲音也是一個重要原因。通過加快升值來抑制出口鼓勵進口，從而擴大國內供給并最終平抑物價的建議被不少分析人士所認可。沈明高表示，在升值和通脹之間，政策制定應當傾向于先解決通脹問題，而且如果非食品價格對整體價格的拉動作用更大，那么通過人民幣加快升值來緩解通脹壓力的效果也會更好。

　　對一籃子貨幣或全面升值

　　在過去的兩年多時間里，人民幣對美元匯率呈現波動上行的總體趨勢，但是對歐元、英鎊等貨幣卻不盡然。受到這些貨幣對美元表現強勁的間接影響，最終人民幣對歐元等貨幣不漲反跌。

　　由于2005年匯改后新的人民幣匯率形成機制參考一籃子貨幣，這也就是說盡管人民幣對美元快速走高，但是對歐元的不漲反跌在某種程度上抵消了這一升幅，使得人民幣對一籃子貨幣并沒有出現明顯升值。

　　但從2007年12月召開的中歐峰會開始，歐盟對人民幣施壓的跡象愈發明顯，人民幣已經出現了轉向全面升值的跡象。

　　截至2007年11月底，人民幣對歐元自匯改以來累計下跌8.29%，但是到昨日，這一跌幅已經縮小到了5.65%，而人民幣對英鎊則由下跌0.88%轉為升值4.46%。

　　沈明高表示，此前人民幣對一籃子貨幣走勢平穩主要原因在于歐元對美元升值過快，但是隨著歐盟經濟增長放緩，歐元對美元預計也將轉向平穩，屆時人民幣有效匯率也將發生大的變化，出現明顯升值。