美國次級貸款危機對中國經(jīng)濟的影響會如何演變，是內(nèi)地眾多投資者最關(guān)心的問題。日前，星展銀行大中華區(qū)高級經(jīng)濟分析師梁兆基在滬上參加論壇時，對該熱點問題給出了自己的判斷，2008年中國將不得不正面迎戰(zhàn)美元貶值引發(fā)的輸入性通脹壓力。

　　此前不少經(jīng)濟學(xué)界人士紛紛發(fā)表觀點認為，美國次級貸款危機對中國出口的影響有限。對此，梁兆基不否認，但他補充了一個新觀點，即美國 經(jīng)濟目前對中國的影響主要是通脹方面的影響，而不是對中國經(jīng)濟增長的沖擊。

　　據(jù)他分析，如果美國繼續(xù)降息，美元繼續(xù)走弱，那么國際油價、金價、大宗商品等原材料還會繼續(xù)走高，屆時中國企業(yè)的成本必然會跟隨提高，尤其是進口的材料成本。目前的問題是，這個趨勢是中國無法干預(yù)的，而且也不可能控制得住。

　　中國轉(zhuǎn)型為開放經(jīng)濟后面臨的輸入性通脹問題令人擔(dān)憂，而華東師大亞歐研究中心研究員余南平教授似乎更悲觀。他分析說，“此前學(xué)界的觀點是2011年至2012年中國經(jīng)濟會步入滯脹，但是目前來看，今年已經(jīng)出現(xiàn)了滯脹的跡象。”

　　據(jù)余南平分析，目前我國通貨膨脹率處于高位，今年第一季度我國CPI預(yù)計在8%左右，同時社會勞動力成本大幅增長，且最近自己參與的調(diào)查顯示，目前部分地區(qū)的勞動密集型企業(yè)用工成本上升了30%-70%不等。與此同時，部分行業(yè)利潤增長十分乏力，尤其是紡織等出口行業(yè)。盡管企業(yè)原料、勞動力等成本明顯上升，但是由于產(chǎn)業(yè)鏈下游的零售市場競爭十分激烈，以及其他多種因素，企業(yè)不可能同比例提高零售價格，這必然會導(dǎo)致今年大部分企業(yè)的利潤會明顯縮減，繼而引發(fā)經(jīng)濟增長明顯放緩。

　　如何才能解決上述難題呢？梁兆基表示，目前有一觀點即通過人民幣大幅升值，可以減緩?fù)泬毫Α５撬J為效果難以判斷。“人民幣究竟升值到多少，才能有效抵制通脹呢？同時，出口又會大幅下跌多少呢？失業(yè)率又會增加多少呢？這一系列問題會令政策調(diào)控很難。”余南平認為，“依靠人民幣升值解決不了通脹問題，比如中國進口的大豆價格最近3個月上漲了近50%，而人民幣3個月的升值幅度遠遠低于此。”