生意社8月12日訊　截至8月11日，人民幣對美元匯率已經連續9個交易日回落。上投摩根認為，在目前經濟增長放緩，通貨膨脹率觸頂回落的情況下，短期內匯率升值速度或有放緩可能。

　　人民幣升值對于股市影響可以從資金面和基本面兩方面來解讀。一方面，國際資金總是趨于流向有升值潛力的地區，但具體是留在銀行系統還是進入股市或債市是不確定的，期間結構性的流動反而有可能會加劇股市的振蕩。另一方面，從企業盈利的層面來看，人民幣升值加快會利多進口利空出口，譬如一些航空企業會在進口航空油或者歸還美元貸款的過程中受益，而出口導向型的企業在國際市場上的價格競爭力會有所削弱，出口結構性調整會有所加快。從我國上半年出口數據可以看出，上半年我國出口的結構性調整明顯加快，機電產業、電動機及發動機、高新技術產業的出口維持強勁，紡織服裝等勞動密集型產業出口明顯受阻。人民幣匯率中長期升值的市場基礎固然存在，但是在目前經濟增長放緩，通貨膨脹率觸頂回落，若繼續加快人民幣升值速度，短期內會對經濟產生一系列負面影響，因此短期內人民幣匯率升值速度或有放緩可能。