[ 美元的走強趨勢加上全球消費前景疲軟，將給亞洲貨幣帶來貶值壓力，特別是那些出口高度依賴發達國家的經濟體貨幣 ]

　　本周國際大宗商品市場和非美主要貨幣發生強勁反彈，但是市場人士認為這一輪調整性的反彈，并沒有改變未來一年內美元走強的大趨勢。法國興業銀行認為，在此期間面對外部需求疲軟和貨幣緊縮見頂的雙重打壓，除了人民幣和港元，多數亞洲貨幣將兌美元貶值。

　　整體而言，美元的走強趨勢加上全球消費前景疲軟，將給亞洲貨幣帶來貶值壓力，特別是那些出口高度依賴發達國家的經濟體貨幣。今年外部需求將繼續放緩，并且可能延續到2009年，這段時期亞洲貨幣兌美元處于防守形勢。

　　今年四季度和明年一季度美國消費支出旺季的到來，將促使亞洲出口額反彈。法國興業銀行預期，亞洲貨幣最大幅度的貶值階段將發生在明年一季度。

　　法國興業銀行駐香港外匯策略師Patrick Bennett表示，無論亞洲各經濟體通脹在三季度或者四季度見頂，新一輪貨幣緊縮政策都不太可能出現，但是印度和印尼是例外，這兩個國家很可能進一步升息25~50個基點，泰國也有可能加息25個基點。

　　今年以來兌美元表現最弱的三個亞洲貨幣，分別是泰銖、韓元和菲律賓比索。這三種貨幣預計在未來幾個月還會繼續貶值，到明年6月貶值幅度在4％~7％之間。

　　新加坡元將在未來12個月成為亞洲地區最疲軟的貨幣。新加坡的出口額已經連續3個月萎縮，來自美國和歐洲地區的需求下降是新加坡出口減少的主要原因。近期美國的經濟數據顯示，來自新加坡的進口額同比減少了9.8％，在主要亞洲經濟體中跌幅最大。

　　法興預計，美元兌印度盧比到12月升值到45，明年6月升值到47；美元兌印尼盾在年底上漲到9300，到明年6月進一步上漲到9400；美元兌馬來西亞林吉特到年底升值到3.4；美元兌菲律賓比索到明年6月上漲到48；美元兌新加坡元到年底升值到1.47，明年6月達到1.53；美元兌韓元在年底上漲到1070，明年6月進一步提高到1100；美元兌泰銖到明年6月升值到36。但Patrick Bennett認為人民幣還會繼續升值，預期美元兌人民幣到今年12月貶值到6.75，明年6月份進一步下滑到6.65。